世界速讯:保险业需多措并举应对利差损风险
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在20多年前,8.8%预定利率的人身险保单进入最后狂欢。之后,随着央行连续下调基准利率,中国寿险业第一次见识了利差损的“威力”。
可以说,寿险业作为经营长期业务的行业,面临的主要风险之一即是利差损风险。那么,面对长期低利率趋势,寿险业未来该如何应对利差损风险呢?
在全球范围内,利差损问题曾导致不少大型寿险公司倒闭。目前,保险业应对利差损的关键是做好资产负债匹配,一方面是期限匹配,另一方面是收益成本匹配。这要求保险公司在资产和负债两端做到更加精细化、专业化,并做好资产和负债联动。
在资产端,需要加强与负债联动,拉长资产久期,改善投资水平。保险投资与经济环境、市场环境紧密相关,过往10年中国保险业的投资收益达5.28%,能够覆盖保单成本,但挑战巨大。以2022年为例,人身险公司年化财务投资收益率为3.85%,年化综合收益率为1.83%,创近年新低,并低于5%这一长期险投资回报率的精算假设。这种现实差距给投资端继续提升提出了要求,但也需要正视投资端的不小压力,需要保险公司降低投资收益预期,并在负债端降低成本。
从负债端来看,降低成本可以做的工作不少。其中之一是,降低保险产品预定利率或保证利率,即近期备受关注的预定利率3.5%降至3%的消息所指。一定程度上,这为的是从源头防范利率下行风险,增强保险公司的稳健经营能力,更好保障客户利益。
从目前情况看,保险公司已在根据投资情况的变化调整部分理财险收益。据Wind数据,截至昨日,已有838款万能险公布了5月份结算利率,平均年化结算利率为3.64%。其中,超六成产品结算利率不足4%。与去年年底相比,万能险结算利率呈进一步下降态势。
当然,在预定利率下调过程中,保险公司不能忽视客户利益,还需要兼顾客户体验,通过保险服务的优化,更好地满足客户多元的个性化需求。
与此同时,还可以优化业务结构,即降低保证利率的传统险业务比重,增加浮动利率的业务比重。这可以让保险公司更加从容地发挥自身优势,做得好的话,同样可以实现客户、保险公司的双赢。从全球看,经历过低利率环境的日本寿险业,应对低利率的举措之一即是如此。
除业务本身外,降低业务费用率以及降本增效,也是保险公司降低负债成本的关键。这也是监管部门近年来一再引导的方向。